الأسواق الناشئة

الدرس كاملًا

1. الهند وإندونيسيا والبرازيل والمكسيك وجنوب أفريقيا وفيتنام: الأسواق الناشئة اقتصادات ما زالت تلحق بالدول الغنية، وغالبًا بسرعة.

2. السكان الشباب والمدن الجديدة والدخول المتزايدة قد تعني نموًا أسرع منه في الدول الغنية. وهذا يجذب المستثمرين الباحثين عن العوائد.

3. لكن المشكلة أنها تتأرجح بقوة أكبر. فعندما يخاف المستثمرون العالميون، أو ترتفع الفائدة الأمريكية، تندفع الأموال إلى الخارج، وتنخفض العملات، وترتفع تكلفة الواردات.

4. مثال واقعي: الأزمة الآسيوية في عامي 1997 و1998. ارتفع سعر الدولار من نحو 2.5 رينغيت ماليزي إلى أكثر من 4.5 رينغيت (انظر الرسم البياني). وفقدت الروبية الإندونيسية أكثر من 80% من قيمتها.

5. منذ ذلك الحين، بنت اقتصادات ناشئة كثيرة احتياطيات نقد أجنبي كبيرة وتركت عملاتها تتحرك بحرية، وهذا يساعدها على تجاوز العواصف بشكل أفضل.

6. خطأ شائع

   الخطأ: «النمو السريع يعني استثمارًا رائعًا». فالنمو كثيرًا ما يكون مُسعَّرًا مسبقًا، وتقلبات العملة قد تمحو المكاسب على المستثمرين الأجانب.

7. أهم نقطة

   الأسواق الناشئة: نمو أكبر وتقلبات أكبر. والاحتياطيات والسياسات المستقرة وأسعار الفائدة الأمريكية تحدد مدى وعورة الطريق.