---
title: "صناديق التحوط | TradeLiga"
description: "تشتهر صناديق التحوط بمكاسب كبيرة وانهيارات مدوية. وهي صناديق خاصة للأثرياء والمؤسسات، مثل صناديق التقاعد والجامعات. يعود الاسم إلى ألفريد وينسلو جونز،…"
url: https://tradeliga.com/ar/learn/hedgefunds
language: ar
updated: 2026-11-05
---

داخل القطاع المالي

# صناديق التحوط

البطاقات: 7، والأسئلة السريعة: 4. نحو 2 د.

## الدرس كاملًا

1. تشتهر صناديق التحوط بمكاسب كبيرة وانهيارات مدوية. وهي صناديق خاصة للأثرياء والمؤسسات، مثل صناديق التقاعد والجامعات.
2. يعود الاسم إلى ألفريد وينسلو جونز، الذي «تحوّط» عام 1949: اشترى أسهمًا أعجبته وباع على المكشوف أسهمًا لم تعجبه. واليوم تقترض صناديق التحوط أيضًا بكثافة وتتداول كل شيء تقريبًا.
3. الرسوم التقليدية هي «2 و20»: 2% من أموالك كل عام، إضافة إلى 20% من أي أرباح. كثير من الصناديق تفرض اليوم أقل من ذلك، لكن الرسوم لا تزال مرتفعة.
4. في 1998، استخدمت شركة لونغ تيرم كابيتال مانجمنت (LTCM)، التي كان يديرها متداولون نجوم ومن شركائها اثنان من الحائزين جائزة نوبل، رافعة مالية تقارب 1:25: نحو 25 دولارًا مقترضة مقابل كل دولار واحد من أموالها.
5. تخلفت روسيا عن سداد ديونها في أغسطس 1998، فتحركت الأسواق في الاتجاه المعاكس، وخسرت LTCM نحو 4.6 مليار دولار في غضون أشهر. ودفع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك البنوك إلى ضخ 3.6 مليار دولار لتجنب ذعر أوسع.
6. **خطأ شائع** · خرافة: «العباقرة لا يمكن أن ينهاروا». الرافعة المالية تحوّل الأخطاء الصغيرة إلى أخطاء كبيرة. ففي 2021 انهارت أركيغوس، وهي مكتب عائلي لإدارة الثروات، وخسرت البنوك التي أقرضتها أكثر من 10 مليارات دولار.
7. **أهم نقطة** · تستطيع صناديق التحوط البيع على المكشوف والاقتراض وفرض رسوم مرتفعة. وتُظهر LTCM وأركيغوس أن ضبط المخاطر يتفوق على الذكاء.

## اختبار سريع

1. **صناديق التحوط موجهة في الغالب إلى…** إنها صناديق خاصة بحد أدنى مرتفع للاستثمار، ومفتوحة أساسًا للمستثمرين الأثرياء والمؤسسات الكبرى.
   1. الأثرياء والمؤسسات
   2. أي طالب لديه مصروف جيب
   3. البنوك المركزية دون غيرها
2. **«2 و20» تعني…** يأخذ الصندوق 2% من الأموال التي يديرها كل عام، إضافة إلى 20% من أي أرباح يحققها.
   1. 2% سنويًا إضافة إلى 20% من الأرباح
   2. صفقتان يوميًا و20 سهمًا
   3. 20% سنويًا إضافة إلى 2% من الخسائر
3. **ما الذي كاد يُغرق شركة لونغ تيرم كابيتال مانجمنت عام 1998؟** مع رافعة مالية تقارب 1:25، كانت حركة صغيرة عكس صفقاتها قادرة على محو جزء كبير من رأس مالها.
   1. الرافعة المالية المرتفعة
   2. المخاطرة القليلة جدًا
   3. هجوم إلكتروني
4. **صندوق يدير مليار دولار ويحقق ربحًا بنسبة 10%. وفق «2 و20»، كم تبلغ الرسوم تقريبًا؟** 2% من مليار دولار تساوي 20 مليون دولار، و20% من الربح البالغ 100 مليون دولار تساوي 20 مليون دولار أخرى.
   1. 40 مليون دولار
   2. 20 مليون دولار
   3. 200 مليون دولار

## مصطلحات هذا الدرس

- [البيع على المكشوف](https://tradeliga.com/ar/glossary/short-selling)
- [الرافعة المالية](https://tradeliga.com/ar/glossary/leverage)

## داخل القطاع المالي

1. [كيف تربح البنوك](https://tradeliga.com/ar/learn/banking)
2. [كيف تعمل البورصة](https://tradeliga.com/ar/learn/exchanges)
3. [صناع السوق والوسطاء](https://tradeliga.com/ar/learn/marketmakers)
4. [بنوك الاستثمار](https://tradeliga.com/ar/learn/investbanks)
5. [مديرو الصناديق](https://tradeliga.com/ar/learn/fundmanagers)
6. **صناديق التحوط**
7. [التصنيفات الائتمانية](https://tradeliga.com/ar/learn/ratings)

[تدرّب عليه الآن: إعادة السوق](https://tradeliga.com/ar/games/market-replay)

---

Source: <https://tradeliga.com/ar/learn/hedgefunds>

TradeLiga is a free trading-education game: pretend money only, no financial advice.