Les contrats à terme
Comment fonctionne le trading

Les contrats à terme

7 cartes et 4 questions rapides. Environ 2 min.

La leçon en entier

  1. Une compagnie aérienne doit acheter du carburant toute l’année prochaine. Si le pétrole flambe, elle peut perdre une fortune. Un contrat à terme lui permet de fixer le prix dès aujourd’hui.

  2. Un contrat à terme (future) est un accord pour acheter ou vendre une quantité définie d’un actif à une date future, à un prix fixé aujourd’hui. Il s’échange sur une Bourse.

  3. Parmi les grandes Bourses de contrats à terme : le CME à Chicago, ICE (contrats sur le pétrole Brent), Eurex en Allemagne et SGX à Singapour. L’Inde a NSE et MCX, et Bursa Malaysia gère le contrat de référence sur l’huile de palme.

  4. Les contrats à terme utilisent la marge et l’effet de levier. Les gains et les pertes sont réglés chaque jour. Chaque contrat arrive à échéance, donc les traders qui veulent rester en position basculent sur le suivant.

  5. Pétrole américain, de mars à mai 2020. La pandémie a vidé les routes et les cuves de stockage se sont remplies. Le 20 avril, le contrat de mai, qui arrivait à échéance, a été réglé à environ moins 37 $ US le baril : les détenteurs ont payé d’autres acteurs pour le reprendre.

  6. Erreur fréquente

    Idée reçue : les contrats à terme, c’est seulement pour les spéculateurs. Ils sont nés comme outils de couverture : agriculteurs, compagnies aériennes et sociétés minières s’en servent pour fixer leurs prix et planifier.

  7. À retenir

    Un contrat à terme fixe aujourd’hui le prix d’un échange futur. Il est à effet de levier, réglé chaque jour et il expire : connais toujours ta date.

Petit test

  1. Un contrat à terme fixe…
    1. Aujourd’hui le prix d’un échange futur
    2. Rien jusqu’au jour de livraison
    3. Le taux d’intérêt de l’épargne
    L’acheteur et le vendeur se mettent d’accord sur le prix maintenant. L’échange lui-même a lieu à la date prévue.
  2. Qui pourrait utiliser des contrats à terme sur le pétrole pour fixer le coût de son carburant ?
    1. Une compagnie aérienne
    2. Un studio de cinéma
    3. Un site de vêtements en ligne
    Le carburant est l’un des plus gros coûts d’une compagnie aérienne. Fixer son prix à l’avance la protège si le pétrole flambe.
  3. Les contrats à terme…
    1. Ont une date d’échéance
    2. Durent pour toujours
    3. Versent des dividendes
    Chaque contrat a une date fixée. Pour garder une position, les traders la clôturent et ouvrent le contrat du mois suivant.
  4. Pourquoi le contrat pétrolier américain qui arrivait à échéance est-il passé sous zéro en avril 2020 ?
    1. Les capacités de stockage étaient presque saturées
    2. Les ordinateurs de la Bourse sont tombés en panne
    3. Les producteurs de pétrole étaient en grève
    Les détenteurs à l’échéance devaient prendre livraison de vrais barils mais n’avaient nulle part où les stocker : ils ont payé d’autres acteurs pour reprendre leurs contrats.

Les mots de cette leçon

Comment fonctionne le trading

  1. Long et short : jouer la hausse ou la baisse
  2. L’horloge des marchés
  3. Ordre au marché, ordre limite, ordre stop
  4. Bid, ask et spread
  5. Effet de levier : gains plus gros, pertes plus grosses
  6. La marge et l’appel de marge
  7. CFD : trader le prix, pas l’actif
  8. Les contrats à terme
  9. Choisir un courtier sûr
Entraîne-toi maintenant : Suis le soleil Entraîne-toi maintenant : Passe ton ordre ! Entraîne-toi maintenant : Appel de marge Entraîne-toi maintenant : Actif réel ou CFD ?