--- title: "Faucons et colombes | TradeLiga" description: "Chaque banque centrale a ses faucons et ses colombes. Un faucon craint surtout l’inflation et penche pour des taux d’intérêt plus élevés. Une colombe…" url: https://tradeliga.com/fr/learn/hawkdove language: fr updated: 2026-10-29 --- Infos qui font bouger les marchés # Faucons et colombes 7 cartes et 4 questions rapides. Environ 2 min. ## La leçon en entier 1. Chaque banque centrale a ses faucons et ses colombes. Un faucon craint surtout l’inflation et penche pour des taux d’intérêt plus élevés. Une **colombe** craint surtout les pertes d’emplois et penche pour des taux plus bas. 2. Ils ne sont pas d’accord parce que la Fed a deux objectifs : la stabilité des prix et le plein emploi. Quand les deux tirent dans des directions opposées, chaque membre les pondère à sa façon. 3. Les marchés écoutent chaque mot. « De nouvelles hausses seront appropriées » a un ton ferme (hawkish). « Nous pouvons être patients » a un ton accommodant (dovish). Les traders comparent chaque communiqué avec le précédent. 4. En mai 2013, le président de la Fed Ben Bernanke a laissé entendre que la Fed pourrait bientôt ralentir ses achats d’obligations. Cette surprise au ton ferme, le « taper tantrum », a fait passer le rendement américain à 10 ans d’environ 1,6 % à environ 3 % en septembre. 5. L’enchaînement classique : surprise au ton ferme, rendements en hausse, monnaie plus forte. En 2013, l’argent est revenu en masse vers les États-Unis, et la roupie indienne et la roupie indonésienne ont nettement chuté. Une surprise au ton accommodant fait l’inverse. 6. Erreur fréquente Idée reçue : « Les faucons sont les méchants. » Les faucons protègent ce que ton argent permet d’acheter ; les colombes protègent l’emploi. Les deux comptent, et la plupart des responsables changent de camp quand les données évoluent. 7. À retenir Faucon : des taux plus hauts pour combattre l’inflation. Colombe : des taux plus bas pour soutenir l’emploi. Les marchés bougent surtout quand le ton les surprend. ## Petit test 1. **Une banque centrale au ton ferme penche pour…** Les faucons s’inquiètent surtout de l’inflation, et relever les taux d’intérêt est le principal outil pour la freiner. 1. Des taux plus élevés 2. Des taux plus bas 3. Des taux maintenus à zéro 2. **Une surprise au ton accommodant rend en général la monnaie concernée…** Des taux attendus plus bas rendent cette monnaie moins rémunératrice à détenir, donc elle a tendance à baisser. 1. Plus faible 2. Plus forte 3. Inchangée 3. **« Le comité sera patient » a un ton…** Être patient veut dire ne pas se presser de relever les taux, ce qui annonce des taux plus bas plus longtemps. 1. Accommodant 2. Ferme 3. Toujours neutre 4. **L’inflation est élevée et presque tout le monde a un emploi. Qui l’emporte en général ?** Quand l’emploi est solide, l’inflation est le plus gros souci, donc l’argument pour des taux plus élevés se renforce. 1. Les faucons 2. Les colombes 3. Celui qui parle en dernier ## Les mots de cette leçon - [Ton ferme et ton accommodant](https://tradeliga.com/fr/glossary/hawkish-and-dovish) ## Infos qui font bouger les marchés 1. [Le calendrier économique](https://tradeliga.com/fr/learn/calendar) 2. [Le rapport sur l’emploi (NFP)](https://tradeliga.com/fr/learn/nfp) 3. [Comment on mesure l’inflation](https://tradeliga.com/fr/learn/cpi) 4. [Le jour du FOMC](https://tradeliga.com/fr/learn/fomc) 5. **Faucons et colombes** 6. [Déjà dans les prix](https://tradeliga.com/fr/learn/pricedin) [Entraîne-toi maintenant : Le chiffre tombe !](https://tradeliga.com/fr/games/data-drop) [Entraîne-toi maintenant : Panier de courses](https://tradeliga.com/fr/games/basket-case) [Entraîne-toi maintenant : Jour de Fed](https://tradeliga.com/fr/games/fed-day) [Essaie avec des chiffres en direct **Calendrier économique** Les événements de la semaine qui font bouger les marchés](https://tradeliga.com/fr/tools/economic-calendar) --- Source: TradeLiga is a free trading-education game: pretend money only, no financial advice.