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你持有两只股票，一只涨了20%，另一只跌了20%。你需要用钱，会卖哪一只？大多数人会卖掉赚钱的那只。
这种习惯就是处置效应：赚钱的卖得太早，亏钱的拿得太久。卖掉亏钱的股票，感觉就像承认自己错了。
1998年，经济学家特伦斯·奥迪恩研究了美国一家券商的1万个账户。投资者卖出盈利股的意愿，约为卖出亏损股的1.5倍。
这个习惯是有代价的。他们留下的亏损股，后来表现不如卖掉的盈利股。他们拔掉了鲜花，留下了杂草。
- 常见误区
误区：“不卖就不算亏。”真相：亏损已经体现在你的账户里了。你的买入价只存在于你的记忆中，市场根本不知道。
- 要点
问问自己：“如果现在手里没有这笔仓位，我今天还会做这笔交易吗？”如果答案是不会，你的买入价就不是继续持有的理由。
小测验
- 处置效应是指…… 盈利的早卖，亏损的久拿就是赚了一点就赶紧落袋，亏了却一直盼着回本的习惯。
- 面对一笔亏损的交易，一个有用的问题是…… 今天我还会做这笔交易吗？这个问题根据你现在掌握的信息来评判交易，而不是看一个市场根本不在乎的过去价格。
- 你的买入价…… 对市场毫无意义其他交易者不知道、也不关心你花多少钱买的。价格由供求决定，不由你的入场价决定。
- 在奥迪恩的研究中，投资者留下的亏损股…… 表现不如卖掉的盈利股卖掉盈利股、留着亏损股，心里是舒服了，但也让投资者少赚了收益。