ما هو التضخم؟ كيف يُقاس وماذا يفعل بأموالك

التضخم هو الوتيرة التي ترتفع بها الأسعار في الاقتصاد كله. فبتضخم 3% سنويًا، ما يكلّف 100 اليوم يكلّف نحو 103 في العام المقبل. يبدو ذلك ضئيلًا، لكنه يتراكم: بعد 25 عامًا من تضخم بنسبة 3%، يشتري النقد أقل من نصف ما كان يشتريه.

ما هو التضخم

التضخم يعني أن المال نفسه يشتري أقل مع مرور الوقت. فكوب القهوة أو تذكرة الحافلة أو إيجار الشهر يكلّف أكثر شيئًا فشيئًا، فتفقد كل ورقة نقدية في محفظتك قليلًا من قيمتها كل عام. وتسعى البنوك المركزية إلى ارتفاع صغير ومستقر، يُبقي الناس ينفقون ويستثمرون دون أن يلتهم المدخرات بسرعة كبيرة.

والعكس، أي انخفاض الأسعار في الاقتصاد كله، يُسمى انكماش الأسعار. يبدو ذلك مريحًا، لكنه يأتي عادةً مع ضعف الطلب وفقدان الوظائف. وقد عانت منه اليابان سنوات بعد التسعينيات. وفي الطرف الآخر، يدمّر التضخم المفرط العملة في غضون أشهر، كما حدث في زيمبابوي في 2008 وفنزويلا في 2018.

كيف يُقاس التضخم

يسجل الإحصائيون كل شهر أسعار سلة مشتريات نموذجية للأسرة: الغذاء، والإيجار، والنقل، والطاقة، والصحة، والتعليم، وفواتير الهاتف، وغيرها. ويحصل كل بند على وزن يعكس ما تنفقه الأسر عليه فعلًا. ففي السلة الأمريكية، يشكّل السكن نحو ثلث الإجمالي. وفي الهند وإندونيسيا، يأخذ الغذاء حصة أكبر بكثير مما في الولايات المتحدة أو المملكة المتحدة.

إليك كيف تعمل الأوزان. خذ سلة بسيطة يمثل فيها الغذاء 40% من الإنفاق، والإيجار 40%، والنقل 20%. ارتفعت أسعار الغذاء 10%، وارتفع الإيجار 5%، وانخفضت أجرة الحافلة 5%. يضيف الغذاء 4 نقاط (40% من 10%)، ويضيف الإيجار نقطتين (40% من 5%)، ويطرح النقل نقطة واحدة (20% من 5%). فيكون التضخم 5%.

سعر السلة كلها هو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وتغيّره خلال 12 شهرًا هو معدل التضخم الذي تراه في الأخبار. وتنشره معظم الدول مرة كل شهر، ويقارن المتداولون كل إصدار بتوقعات الاقتصاديين.

ما معدل التضخم الطبيعي؟

تنشر معظم البنوك المركزية هدفًا للتضخم، ويكون عادةً 2% سنويًا في الاقتصادات الغنية. وتستهدف اقتصادات ناشئة كثيرة معدلًا أعلى قليلًا، غالبًا مع نطاق حول الهدف، لأن أسعارها تميل إلى التحرك أكثر.

ما أسباب التضخم

• صدمات الطاقة. يدخل النفط والغاز في النقل والمصانع والغذاء، لذا تنتشر قفزة أسعارهما في كل مكان. فقد رفع حظر النفط في 1973 أسعار النفط إلى أربعة أمثالها تقريبًا.
• مشكلات العرض. عندما تُغلق المصانع أو تتعطل السفن، تقابل سلع أقل الطلب نفسه، فترتفع الأسعار.
• الطلب القوي. عندما ينفق الناس والحكومات أسرع مما يستطيع الاقتصاد إنتاجه، تستطيع المتاجر رفع الأسعار دون أن تخسر زبائنها.
• المال الزائد. عندما ينمو المال أسرع بكثير من السلع التي يمكنه شراؤها، تصعد الأسعار. وطباعة المال لسداد الفواتير هي الطريقة التي يبدأ بها التضخم المفرط.
• ضعف العملة. عندما تتراجع العملة، تكلّف الواردات أكثر بالعملة المحلية، وتنقل المتاجر هذه التكاليف إلى الزبائن.
• التوقعات. إذا توقع الجميع أن تواصل الأسعار الارتفاع، يطالب العمال بزيادات أكبر في الأجور، وترفع المتاجر أسعارها مسبقًا. وهكذا قد يغذّي التضخم نفسه.

موجة التضخم في 2022

بعد الجائحة، عاد الطلب أسرع من العرض. ثم دفع الغزو الروسي لأوكرانيا أسعار الطاقة والغذاء إلى الارتفاع بحدة. وبلغ التضخم أعلى مستوياته منذ عقود في دولة تلو الأخرى، في الوقت نفسه تقريبًا. وفي إندونيسيا، بلغ ذروته في سبتمبر 2022، وهو الشهر الذي رفعت فيه الحكومة أسعار الوقود المدعوم.

وذهبت بعض الدول أبعد بكثير. فقد تجاوز التضخم في الأرجنتين 200% في نهاية 2023، وبلغ ذروته قرب 290% في أبريل 2024، قبل أن ينخفض بحدة في 2025. وردّت البنوك المركزية بأسرع سلسلة من رفع أسعار الفائدة منذ عقود، وبحلول 2024 كان التضخم في معظم الاقتصادات الكبرى قد تراجع نحو المستهدف. وفي 2025، كان التضخم في منطقة اليورو قريبًا من 2%، في حين بقي في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة فوق المستهدف.

ماذا يفعل التضخم بأموالك

إليك ما يمكن أن يشتريه مبلغ 100 نقدًا بعد 10 و20 و30 عامًا بمعدلات تضخم مختلفة. لا تهم العملة، فالحساب واحد في كل مكان.

لهذا يبحث المدخرون عن عوائد أعلى من التضخم. والعائد الحقيقي هو تقريبًا عائدك مطروحًا منه التضخم. فالوديعة التي تدرّ 4% بينما التضخم 3% لا تزيد قوتك الشرائية إلا بنحو 1% سنويًا. وفي 2022، خسر المدخر الذي كان يكسب 1%، بينما ارتفعت الأسعار نحو 9%، قرابة 7% من قوته الشرائية في عام واحد.

على المدى الطويل، تفوقت أصول النمو مثل الأسهم على التضخم في الغالب، مع صعود وهبوط كبيرين على الطريق. وتبيع بعض الحكومات أيضًا سندات مرتبطة بالتضخم، مثل سندات TIPS الأمريكية وسندات الجلت البريطانية المرتبطة بالمؤشر، وتزداد مدفوعاتها مع ارتفاع الأسعار. ويبقى للنقد دوره: ينبغي أن يكون صندوق الطوارئ آمنًا وسهل الوصول إليه.

كيف تكافح البنوك المركزية التضخم

عندما يشتد التضخم، ترفع البنوك المركزية أسعار الفائدة، فتصبح القروض والتمويل العقاري أغلى، ويتباطأ الإنفاق، وترتفع الأسعار بوتيرة أبطأ. وعندما يكون الاقتصاد ضعيفًا والتضخم منخفضًا، تخفض أسعار الفائدة لدعمه.

وأظهرت موجة 2022 إلى أي مدى قد تذهب. فبين مارس 2022 ويوليو 2023، رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر فائدته الرئيسي من قرب الصفر إلى نطاق بين 5.25% و5.5%. وبين ديسمبر 2021 وأغسطس 2023، رفع بنك إنجلترا سعر فائدته من 0.1% إلى 5.25%. ومن يوليو 2022 إلى سبتمبر 2023، رفع البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع من سالب 0.5% إلى 4%. ومع تراجع التضخم، بدأ معظمها خفض أسعار الفائدة في 2024.

تتفاعل الأسواق مع المفاجأة، لا مع الرقم نفسه. فإذا جاء التضخم أعلى من التوقعات، يتوقع المتداولون بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، فكثيرًا ما تقفز عملة ذلك البلد وتهبط أسعار أسهمه. وقد يكفي فارق 0.1 نقطة مئوية فقط لتحريك العملات والأسهم في غضون ثوانٍ.

الأسئلة الشائعة

المصادر: مكاتب الإحصاء الوطنية (مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ومكتب الإحصاءات الوطنية البريطاني، ويوروستات، والمعهد الوطني للإحصاء في إسبانيا، وBPS في إندونيسيا، وINEGI في المكسيك، ووزارة الإحصاء الهندية MoSPI، وهيئة الإحصاء الكندية، ومكتب الإحصاء الياباني، وغيرها)؛ منشورات البنوك المركزية (الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وبنك إندونيسيا، وبنك المكسيك، وبنك الاحتياطي الهندي). محتوى تعليمي، وليس نصيحة مالية.

جرّب التضخم بنفسك

املأ سلة التضخم، ثم شاهد كيف يحرّك الوقود والإيجار والغذاء الرقم.

العب سلة التضخم

اقرأ أيضًا

البدايةمدة القراءة: 6 دكيف تختار وسيط تداول آمنًا ومرخصًاكيف تتحقق من ترخيص الوسيط لدى FCA أو ASIC أو CySEC أو SEBI أو OJK أو جهة رقابية أخرى، وما الحمايات التي تشمل أموالك، وما علامات التحذير من الاحتيال.قراءة الدليلالأصولمدة القراءة: 5 دتاريخ أسعار الذهب: المتوسطات السنوية منذ 2000 وما الذي يحرك الذهببلغ متوسط الذهب 279 دولارًا للأونصة في 2000 و3,442 دولارًا في 2025، ثم تجاوز 5,000 دولار في 2026. إليك كل عام، وموجة صعود 2024 إلى 2026، وما يحرك سعره.قراءة الدليلالأصولمدة القراءة: 6 دصناديق الاستثمار المتداولة وصناديق المؤشرات للمبتدئينشرح صناديق ETF وصناديق المؤشرات: كيف تعمل، وكم تكلّف نسبة TER على 30 عامًا، والمؤشر مقابل الصناديق النشطة (بيانات SPIVA)، وأهم المخاطر، وكيف تبدأ.قراءة الدليل