السندات والدين الحكومي

الدرس كاملًا

1. تحتاج الحكومات والشركات كثيرًا إلى الاقتراض. وبدلًا من اللجوء إلى بنك واحد، تقترض من آلاف الأشخاص دفعة واحدة ببيع السندات.

2. السند صك دين. تُقرض مثلًا 1,000 لمدة 10 سنوات؛ فيدفع لك المقترض فائدة ثابتة تُسمى الكوبون، ثم يرد إليك مبلغ 1,000 في النهاية.

3. لكل دولة سنداتها: سندات الخزانة الأمريكية، وسندات الجلت البريطانية، وسندات البوند الألمانية، وسندات SBN في إندونيسيا (ومنها سندات ORI للأفراد)، وسندات بونوس وسيتيس في المكسيك، وسندات الدولة في إسبانيا.

4. مثل أرجوحة التوازن: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تصبح السندات القديمة ذات الكوبونات الأدنى أقل جاذبية، فتنخفض أسعارها. وعندما تنخفض الفائدة، ترتفع أسعار السندات القديمة.

5. مثال واقعي: في 2022، ومع رفع البنوك المركزية أسعار الفائدة بسرعة، خسر مؤشر عالمي للسندات عالية الجودة نحو 16%، في أسوأ عام له على الإطلاق.

6. خطأ شائع

   الخطأ: «السندات لا تخسر». احتفظ بالسند حتى نهاية مدته وسيرد لك المقترض الموثوق المبلغ كاملًا. لكن إن بعته مبكرًا بعد قفزة في الفائدة، أو أقرضت مقترضًا ضعيفًا، فقد تخسر.

7. أهم نقطة

   السند قرض تقدّمه أنت. الفائدة ترتفع: أسعار السندات تنخفض. الفائدة تنخفض: أسعار السندات ترتفع.