Hawk dan dove

Pelajaran selengkapnya

1. Tiap bank sentral punya hawk dan dove. Hawk paling takut inflasi dan condong ke suku bunga lebih tinggi. Dove paling takut orang kehilangan pekerjaan dan condong ke suku bunga lebih rendah.

2. Mereka bisa beda pendapat karena The Fed punya dua tujuan: harga stabil dan lapangan kerja seluas-luasnya. Kalau keduanya menarik ke arah berbeda, tiap anggota punya timbangan sendiri.

3. Pasar menyimak setiap kata. “Kenaikan lanjutan akan tepat” terdengar hawkish. “Kita bisa bersabar” terdengar dovish. Trader membandingkan tiap pernyataan dengan pernyataan sebelumnya.

4. Mei 2013, Ketua The Fed Ben Bernanke memberi sinyal bahwa pembelian obligasi bisa segera diperlambat. Kejutan hawkish ini, yang dijuluki “taper tantrum”, mendorong yield obligasi AS 10 tahun dari sekitar 1,6% ke sekitar 3% pada September.

5. Rantainya biasanya begini: kejutan hawkish, yield naik, mata uangnya menguat. Pada 2013 dana mengalir balik ke AS, dan rupee India serta rupiah anjlok tajam. Kejutan dovish bekerja sebaliknya.

6. Kesalahan umum

   Mitos: “Hawk itu tokoh jahatnya.” Hawk menjaga daya beli uangmu, dove menjaga lapangan kerja. Dua-duanya penting, dan kebanyakan pejabat berganti sikap saat datanya berubah.

7. Poin penting

   Hawk: suku bunga lebih tinggi untuk melawan inflasi. Dove: suku bunga lebih rendah untuk menopang lapangan kerja. Pasar paling bergerak saat nadanya bikin kaget.