Dia de Fomc

A lição completa

1. Oito vezes por ano, um comitê em Washington decide os juros dos EUA. O crédito, as aplicações e as moedas do mundo inteiro sentem o efeito, da rupia ao peso.

2. Esse comitê é o Fomc, o comitê de política monetária do Federal Reserve (Fed). Ele tem 12 membros com direito a voto: os 7 diretores do Fed, o presidente do Fed de Nova York e outros 4 presidentes de Feds regionais, em rodízio.

3. A decisão sai às 14h, horário de Nova York. Às 14h30, o presidente do Fed dá uma entrevista coletiva, e os traders prestam atenção em cada palavra.

4. Quatro vezes por ano (março, junho, setembro e dezembro), o Fed também divulga o dot plot, o gráfico de pontos: a visão de cada dirigente sobre o rumo dos juros. A ata de cada reunião sai três semanas depois.

5. 18 de dezembro de 2024: o Fed cortou os juros em 0,25 ponto percentual, como se esperava. Mas os pontos mostraram só dois cortes em 2025, e não mais quatro. O S&P 500 caiu cerca de 3% naquele dia.

6. Erro comum

   Mito: “Corte de juros sempre faz as ações subirem.” Verdade: o mercado opera a surpresa. Um corte esperado já está precificado. O que mexe com os preços é a perspectiva para depois.

7. Ponto principal

   No dia de Fomc, observe três coisas: a decisão, o dot plot quando ele sai e o tom da entrevista coletiva. A surpresa está no que mudou.