ہیج فنڈز

پورا سبق

1. ہیج فنڈز بڑی جیتوں اور زبردست تباہیوں، دونوں کے لیے مشہور ہیں۔ یہ امیر لوگوں اور اداروں، جیسے پنشن فنڈز اور یونیورسٹیوں، کے لیے پرائیویٹ فنڈز ہیں۔

2. یہ نام الفریڈ ونسلو جونز سے آیا، جنہوں نے 1949 میں “ہیج” کیا: جو شیئرز انہیں پسند تھے وہ خریدے، اور جو پسند نہیں تھے وہ شارٹ سیل کیے۔ آج ہیج فنڈز بھاری قرض بھی لیتے ہیں اور تقریباً ہر چیز کی ٹریڈنگ کرتے ہیں۔

3. روایتی فیس “2 اور 20” ہے: ہر سال آپ کی رقم کا 2 فیصد، اور ساتھ میں ہر منافع کا 20 فیصد۔ بہت سے فنڈز اب کم لیتے ہیں، مگر فیس اب بھی زیادہ ہے۔

4. 1998 میں لانگ ٹرم کیپیٹل مینجمنٹ (LTCM)، جسے اسٹار ٹریڈرز چلاتے تھے اور جس کے پارٹنرز میں نوبیل انعام کے دو فاتح شامل تھے، تقریباً 1:25 کا لیوریج استعمال کر رہا تھا: اپنے ہر 1 ڈالر کے مقابلے میں تقریباً 25 ڈالر ادھار۔

5. اگست 1998 میں روس اپنے قرض پر ڈیفالٹ کر گیا، مارکیٹس الٹی سمت میں چلیں اور LTCM کو چند مہینوں میں تقریباً 4.6 ارب ڈالر کا نقصان ہوا۔ نیویارک فیڈ نے بینکوں سے 3.6 ارب ڈالر ڈلوائے تاکہ بڑی گھبراہٹ نہ پھیلے۔

6. عام غلطی

   غلط فہمی: “ذہین لوگ ڈوب نہیں سکتے۔” لیوریج چھوٹی غلطیوں کو بڑا بنا دیتا ہے۔ 2021 میں ایک فیملی آفس، آرکیگوس، ڈوب گیا اور اسے قرض دینے والے بینکوں کو 10 ارب ڈالر سے زیادہ کا نقصان ہوا۔

7. اہم بات

   ہیج فنڈز شارٹ کر سکتے ہیں، قرض لے سکتے ہیں اور بھاری فیس لیتے ہیں۔ LTCM اور آرکیگوس بتاتے ہیں کہ ذہانت سے زیادہ رسک پر قابو کام آتا ہے۔