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远方的一场战争，可能会改变你坐公交的车费。全球约三分之一的石油来自中东，全球消费的石油中约五分之一要经过一条狭窄的海峡：霍尔木兹海峡。
冲突威胁到供应时，一桶油都还没少，油价就先跳涨了：交易者已经把风险计入价格。黄金和美元也常常跟着上涨，因为投资者在寻找避险去处。
1990年8月，伊拉克入侵科威特。油价在大约三个月里翻了一倍多，从7月的每桶不到20美元涨到10月的40美元左右。
2022年的WTI原油。2月24日俄罗斯入侵乌克兰时，油价约为每桶92美元。3月8日收盘接近124美元，布伦特原油一度触及约139美元。
油价上涨 → 燃料和运输变贵 → 食品和商品变贵。印度、日本和欧洲这些进口大户要多花钱；沙特和挪威这样的出口国则多赚钱。
- 常见误区
误区：战争一打响，油价就会一直居高不下。真相：只要石油还在正常流动，飙升往往会消退。到2022年8月，WTI原油已回落到90美元附近，接近入侵前的水平。
- 要点
战争推高油价，靠的是市场对供应中断的担忧。飙升可能来得猛、去得快，但会传导到每个人的燃料和食品开支上。
小测验
- 冲突爆发时，油价为什么会跳涨？ 交易者担心供应被切断价格反映的是供应中断的风险，往往在真正少一桶油之前就已经涨了。
- 油价上涨通常会让交通和食品…… 更贵几乎所有东西的运输和生产都要用燃料，所以油价会传导到很多商品的价格上。
- 危机中，投资者常常会买入…… 黄金黄金是经典的避险资产，投资者害怕时会转向它。
- 战争导致油价跳涨。像印度这样的石油进口大国通常会怎样？ 燃料进口开支增加印度大部分石油靠进口，油价上涨意味着买同样多的石油要花更多钱。