أسعار الفائدة الحقيقية

الدرس كاملًا

1. تبدو فائدة 10% رائعة، إلا إذا ارتفعت الأسعار 15%. المهم هو سعر الفائدة الحقيقي: سعر الفائدة مطروحًا منه التضخم.

2. وديعة بفائدة 4% مع تضخم 3%: سعر حقيقي نحو +1%، فتنمو قوتك الشرائية قليلًا. وفائدة 5% مع تضخم 6%: نحو −1%، فتنكمش.

3. أسعار الفائدة الحقيقية الموجبة تكافئ الادخار وتجعل الاقتراض مكلفًا، فتهدّئ الإنفاق والتضخم. والأسعار الحقيقية السالبة تفعل العكس وتنشّط الاقتصاد.

4. مثال واقعي: في نهاية 2021 كانت أسعار الفائدة الأمريكية قرب 0% بينما بلغ التضخم 7%، أي سعر حقيقي نحو −7%. ثم أعادته زيادات الفائدة في 2022 و2023 إلى ما فوق الصفر.

5. تتجه الأموال إلى حيث العوائد الحقيقية أفضل. والدولة ذات الأسعار الحقيقية الأعلى تجذب عادةً المدخرين الأجانب، وهذا قد يدعم عملتها.

6. خطأ شائع

   الخطأ: مقارنة أسعار الفائدة المعلنة بين الدول. وديعة بفائدة 10% حيث التضخم 12% أسوأ من فائدة 3% حيث التضخم 1%.

7. أهم نقطة

   اطرح التضخم دائمًا. سعر حقيقي فوق الصفر: يربح المدخرون. وتحت الصفر: يربح المقترضون.