Historique du cours de l’or : moyennes annuelles depuis 2000 et ce qui fait bouger l’or

L’or valait en moyenne environ 279 $ US l’once en 2000 et environ 3 442 $ US en 2025, soit plus de 12 fois plus, selon les prix de la Banque mondiale. Il a dépassé pour la première fois 4 000 $ US en octobre 2025, et sa moyenne mensuelle a culminé vers 5 020 $ US en février 2026, avant de redescendre à environ 4 319 $ US en septembre 2026. Ci-dessous : chaque année, les causes des grands mouvements et ce qu’il faut savoir avant d’en acheter.

Le cours de l’or année par année, de 2000 à 2025

Moyennes annuelles en dollars américains par once troy (31,1 grammes), l’unité de référence des métaux précieux dans le monde entier.

L’année 2026 n’est pas terminée, elle ne figure donc pas encore dans le tableau. De janvier à septembre 2026, les moyennes mensuelles ressortent à environ 4 550 $ US l’once, déjà bien au-dessus du record de 2025.

La flambée de l’or de 2024 à 2026

À partir de fin 2023, l’or a connu l’une des plus fortes hausses de son histoire. Sa moyenne annuelle a progressé d’environ 23 % en 2024 et d’environ 44 % en 2025. L’or a dépassé pour la première fois 3 000 $ US l’once en mars 2025 et 4 000 $ US en octobre 2025, puis 5 000 $ US début 2026. Plusieurs forces ont poussé dans le même sens :

• Les banques centrales ont continué d’acheter de grandes quantités d’or pour leurs réserves.
• Les taux d’intérêt ont commencé à baisser. La Réserve fédérale américaine (Fed) a entamé ses baisses de taux en septembre 2024. L’or ne rapporte pas d’intérêts, donc des taux plus bas l’ont rendu plus attractif.
• Le dollar a faibli en 2025, ce qui a rendu l’or moins cher pour les acheteurs qui paient dans d’autres devises.
• Les inquiétudes liées aux guerres, aux droits de douane et à la dette publique ont poussé les investisseurs vers les valeurs refuges, et l’argent a afflué vers les ETF sur l’or.

La hausse ne s’est pas faite en ligne droite. Après le sommet de février 2026, la moyenne mensuelle est retombée vers 4 070 $ US en juillet 2026. Quelqu’un qui avait acheté au prix moyen de février restait encore en perte d’environ 14 % en septembre.

Pourquoi l’or monte en période de crise

Aucun gouvernement ne peut imprimer de l’or, et l’or ne peut pas faire faillite. Quand les gens ont peur d’un krach, d’une guerre ou d’une monnaie qui s’affaiblit, l’argent se tourne vers lui. C’est pour ça qu’on dit que l’or est une valeur refuge. Son prix moyen a plus que doublé de 2007 à 2011, les années de la crise financière mondiale et de la crise de la dette en zone euro.

Les banques centrales en achètent aussi. Selon le World Gold Council, elles ont ajouté plus de 1 000 tonnes par an à leurs réserves en 2022, 2023 et 2024, et ont continué d’acheter en 2025, beaucoup d’entre elles réduisant la part du dollar américain dans leurs réserves.

Taux d’intérêt et dollar

L’or ne rapporte pas d’intérêts. Quand les taux d’intérêt réels (les taux moins l’inflation) montent, les épargnants peuvent gagner plus ailleurs et l’or a tendance à peiner. Quand les taux réels baissent, l’or devient plus intéressant. Cela explique en partie pourquoi la moyenne de l’or a à peine bougé en 2022 malgré une forte inflation : les taux d’intérêt montaient vite au même moment.

L’or est coté en dollars américains, donc un dollar plus faible fait en général monter son prix. Hors des États-Unis, il y a un second effet. Quand ta monnaie baisse face au dollar, l’or exprimé dans ta monnaie monte encore plus vite. C’est pour ça que le prix de l’or en roupies indiennes, en roupies indonésiennes ou en pesos peut battre des records même quand le prix en dollars n’en bat pas.

Comment détenir de l’or

• Lingots et pièces. C’est simple et concret, mais il te faut un endroit sûr pour les garder, et les vendeurs prennent une prime au-dessus du cours du marché.
• ETF sur l’or. Des fonds qui détiennent de l’or et s’échangent en Bourse. Faciles à acheter et à vendre, avec de petits frais annuels, souvent de 0,1 % à 0,4 %.
• Applications d’épargne en or et « or numérique ». Très répandues en Inde et en Indonésie pour acheter de petites quantités au gramme. Vérifie qui stocke l’or, quels frais s’appliquent à la revente et quel régulateur supervise le produit, s’il y en a un.
• Actions de mines d’or. Des entreprises qui extraient de l’or. Elles bougent souvent plus que l’or lui-même, dans les deux sens, parce que les coûts d’extraction restent fixes.
• Contrats à terme et CFD. Des contrats pour trader le prix, à la hausse comme à la baisse, en général avec effet de levier. Avec un levier de 1:20, un mouvement de 5 % contre toi efface toute ta marge. Les garder ouverts entraîne chaque nuit des frais de financement overnight : ils conviennent aux opérations de courte durée, pas à l’épargne à long terme.

Les risques à connaître

• L’or ne verse ni intérêts ni dividendes. Tout le rendement vient du prix.
• Il peut baisser pendant des années. Après son sommet de 2011 et 2012, la moyenne annuelle de l’or a reculé d’environ 30 %, à 1 161 $ US en 2015, et n’a battu un nouveau record qu’en 2020.
• Il peut chuter fortement même pendant une belle hausse : en 2026, la moyenne mensuelle a perdu environ 19 % en cinq mois, de février à juillet.
• L’or physique a un écart entre prix d’achat et prix de vente : le même jour, tu paies plus cher que ce que tu récupères en revendant. Cet écart mange les gains à court terme, donc l’or fonctionne mieux comme épargne à long terme.

FAQ

Sources : Données de la Banque mondiale sur les prix des matières premières (prix de l’or du Pink Sheet : moyennes annuelles jusqu’en 2025, moyennes mensuelles jusqu’à septembre 2026) ; World Gold Council (achats des banques centrales). Contenu pédagogique, pas un conseil en investissement.

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