हेज फंड

पूरा लेसन

1. हेज फंड बड़ी कमाई और उतनी ही बड़ी तबाही, दोनों के लिए मशहूर हैं। ये अमीर लोगों और पेंशन फंड व यूनिवर्सिटी जैसी संस्थाओं के लिए प्राइवेट फंड होते हैं।

2. यह नाम अल्फ्रेड विंसलो जोन्स से आया, जिन्होंने 1949 में “हेज” किया: जो शेयर उन्हें पसंद थे वे खरीदे, और जो पसंद नहीं थे उनकी शॉर्ट सेलिंग की। आज हेज फंड भारी कर्ज भी लेते हैं और लगभग हर चीज में ट्रेड करते हैं।

3. क्लासिक फीस है “2 और 20”: हर साल आपके पैसे का 2%, साथ में किसी भी मुनाफे का 20%। अब कई फंड इससे कम लेते हैं, लेकिन फीस फिर भी ऊंची है।

4. 1998 में लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट (LTCM), जिसे स्टार ट्रेडर चलाते थे और जिसके पार्टनरों में दो नोबेल विजेता थे, करीब 1:25 के लीवरेज पर चल रहा था: अपने हर $1 पर करीब $25 उधार।

5. अगस्त 1998 में रूस अपने कर्ज पर डिफॉल्ट कर गया, बाजार उल्टी दिशा में चले और कुछ ही महीनों में LTCM ने करीब $4.6 अरब गंवा दिए। बाजार में बड़ी घबराहट फैलने से रोकने के लिए न्यूयॉर्क फेड ने बैंकों से $3.6 अरब लगवाए।

6. आम गलती

   भ्रम: “जीनियस लोगों का फंड नहीं डूब सकता।” लीवरेज छोटी गलतियों को बड़ा बना देता है। 2021 में फैमिली ऑफिस आर्केगोस डूब गया, और उसे कर्ज देने वाले बैंकों ने $10 अरब से ज्यादा गंवाए।

7. मुख्य बात

   हेज फंड शॉर्ट कर सकते हैं, कर्ज ले सकते हैं और ऊंची फीस वसूलते हैं। LTCM और आर्केगोस बताते हैं कि जोखिम पर काबू तेज दिमाग से बढ़कर है।