Kurva yield

Pelajaran selengkapnya

1. Meminjamkan uang selama 10 tahun biasanya dapat bunga lebih tinggi daripada 3 bulan. Kurva yield menunjukkan seberapa jauh lebih tinggi, dan pasar memantaunya seperti ramalan cuaca.

2. Kurva ini garis yang menghubungkan suku bunga (imbal hasil atau yield) obligasi pemerintah dari tenor pendek sampai panjang: 3 bulan, 2 tahun, 10 tahun, 30 tahun.

3. Normalnya, kurva ini menanjak. Pemberi pinjaman minta imbalan lebih karena uangnya terkunci lebih lama, dan mereka memperkirakan ekonomi tumbuh dan ada sedikit inflasi ke depan.

4. Kalau suku bunga jangka pendek naik melewati jangka panjang, kurvanya terbalik (inverted). Biasanya artinya bank sentral sedang mengetatkan habis-habisan, dan investor memperkirakan suku bunga dan pertumbuhan bakal turun nanti.

5. Rekam jejaknya: di AS, kurva terbalik muncul sebelum setiap resesi sejak akhir 1960-an, biasanya 6 sampai 24 bulan sebelumnya.

6. Kesalahan umum

   Tapi itu bukan janji. Kurva AS terbalik dari 2022 sampai 2024, periode terpanjang yang pernah tercatat, dan ekonominya tetap tumbuh sepanjang 2024.

7. Poin penting

   Kurva normal: tenang. Kurva terbalik: lampu peringatan, bukan jaminan resesi.