Les gérants de fonds
Dans les coulisses de la finance

Les gérants de fonds

7 cartes et 4 questions rapides. Environ 2 min.

La leçon en entier

  1. Les fonds de pension, les assureurs et beaucoup d’applications d’épargne confient tous leur argent au même type de société : une société de gestion. Ses gérants de fonds décident où vont des milliards.

  2. Les fonds actifs paient des experts pour choisir les placements et tenter de battre le marché. Les fonds passifs se contentent de copier un indice, comme le S&P 500 ou le Nifty 50 indien, à faible coût.

  3. La plus grande, BlackRock, gère plus de 10 000 milliards de dollars. C’est plus de deux fois le PIB annuel du Japon.

  4. Les bilans à long terme sont sévères. Sur 15 à 20 ans, environ 90 % des fonds actifs américains investis dans les grandes entreprises ont fait moins bien que le S&P 500.

  5. Les frais y sont pour beaucoup. 10 000 $ US qui rapportent 7 % par an pendant 30 ans deviennent environ 76 000 $ US. Avec 1 % de frais par an, tu finis avec environ 57 000 $ US : environ 25 % de moins.

  6. Erreur fréquente

    Idée reçue : « Le meilleur fonds de l’an dernier va encore gagner. » Les meilleurs restent rarement en tête. Les études montrent que des frais bas sont l’un des signes les plus fiables de meilleurs résultats à venir.

  7. À retenir

    Les gérants de fonds investissent l’argent des autres. La plupart des fonds actifs font moins bien que leur indice après les frais : vérifie toujours ce que coûte un fonds.

Petit test

  1. Un fonds passif…
    1. Copie un indice
    2. Choisit chaque jour les actions à la mode
    3. Ne détient que des liquidités
    Un fonds passif détient ce que détient l’indice : pas besoin d’un gérant vedette, et il peut facturer des frais bas.
  2. Sur de longues périodes, la plupart des fonds actifs…
    1. Font moins bien que leur indice après les frais
    2. Font deux fois mieux que leur indice
    3. Sont totalement gratuits
    Les bilans à long terme montrent qu’environ 90 % des fonds actifs américains investis dans les grandes entreprises font moins bien que le S&P 500 sur 15 à 20 ans.
  3. Pourquoi les frais d’un fonds comptent-ils autant ?
    1. Ils se cumulent contre toi chaque année
    2. Ils ne se paient que la première année
    3. Ils te reviennent en remboursement d’impôts
    Les frais prennent une part chaque année, et cette part ne peut plus fructifier : l’écart se creuse avec le temps.
  4. Deux fonds suivent le même indice. Le fonds A prend 0,1 % par an, le fonds B 1 %. Lequel te laissera sans doute le plus ?
    1. Le fonds A
    2. Le fonds B
    3. Autant l’un que l’autre
    Même indice, mêmes titres en portefeuille : le fonds le moins cher te laisse une plus grande part du rendement.

Les mots de cette leçon

Dans les coulisses de la finance

  1. Comment les banques gagnent de l’argent
  2. Comment fonctionne une Bourse
  3. Teneurs de marché et courtiers
  4. Les banques d’investissement
  5. Les gérants de fonds
  6. Les hedge funds
  7. Les notations de crédit
Entraîne-toi maintenant : Replay du marché