Les banques d’investissement
Dans les coulisses de la finance

Les banques d’investissement

7 cartes et 4 questions rapides. Environ 2 min.

La leçon en entier

  1. Quand une entreprise a besoin de milliards pour construire des usines, ou qu’un État doit emprunter, on pousse rarement la porte d’une agence bancaire ordinaire. On appelle une banque d’investissement.

  2. Les banques d’investissement aident à lever des fonds en vendant de nouvelles actions et obligations aux investisseurs. Pour une introduction en Bourse, elles aident à fixer le prix, trouvent des acheteurs et touchent une commission, souvent quelques pour cent des fonds levés.

  3. Elles conseillent aussi les entreprises lors de fusions et acquisitions, quand une entreprise en rachète une autre ou fusionne avec elle, et traitent obligations, devises et actions pour de gros clients. Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley sont des noms célèbres.

  4. Le 15 septembre 2008, Lehman Brothers, une banque avec plus de 600 milliards de dollars d’actifs, s’est déclarée en faillite : la plus grosse faillite de l’histoire des États-Unis. Une crise de l’immobilier est devenue une crise financière mondiale.

  5. Comment elle s’est propagée : les prix des logements américains ont baissé, les obligations hypothécaires ont perdu de la valeur, les banques qui avaient beaucoup emprunté pour en détenir ont subi de lourdes pertes, et le crédit s’est figé dans le monde entier.

  6. Erreur fréquente

    Idée reçue : « Si une grande banque vend une IPO, les actions sont forcément une bonne affaire. » La banque est payée par l’entreprise qui vend. Facebook est entré en Bourse à 38 $ US en 2012 et valait moins de 20 $ US quatre mois plus tard.

  7. À retenir

    Les banques d’investissement lèvent des fonds, conseillent sur les grosses opérations et traitent pour de gros clients. Elles sont puissantes, mais Lehman montre que même les géants peuvent tomber.

Petit test

  1. Les banques d’investissement aident les entreprises à…
    1. Lever des fonds et racheter des sociétés
    2. Imprimer de la monnaie pour l’État
    3. Fixer l’objectif d’inflation du pays
    Elles vendent de nouvelles actions et obligations pour les entreprises et les conseillent sur les fusions et acquisitions.
  2. Quelle banque d’investissement s’est effondrée en septembre 2008 ?
    1. Lehman Brothers
    2. Goldman Sachs
    3. JPMorgan
    Lehman Brothers s’est déclarée en faillite le 15 septembre 2008, la plus grosse faillite de l’histoire des États-Unis.
  3. Vendre au public les nouvelles actions d’une entreprise, ça fait partie…
    1. D’une IPO
    2. D’un appel de marge
    3. D’un dividende
    Lors d’une introduction en Bourse, les banques d’investissement aident une entreprise à vendre ses premières actions au public.
  4. Lors d’une IPO, qui paie la commission de la banque d’investissement ?
    1. L’entreprise qui lève des fonds
    2. La banque centrale du pays
    3. La Bourse où elle est cotée
    C’est l’entreprise qui paie la banque, donc la banque travaille surtout pour elle, pas pour les acheteurs.

Les mots de cette leçon

Dans les coulisses de la finance

  1. Comment les banques gagnent de l’argent
  2. Comment fonctionne une Bourse
  3. Teneurs de marché et courtiers
  4. Les banques d’investissement
  5. Les gérants de fonds
  6. Les hedge funds
  7. Les notations de crédit
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