Le prix de l’emprunt

La leçon en entier

1. Emprunte 1 000 $ US pendant un an à 10 % et tu rembourses 1 100 $ US. Ces 100 $ US en plus, ce sont les intérêts. Un taux d’intérêt, c’est le prix de l’argent emprunté.

2. Ça marche aussi pour les épargnants : place 1 000 $ US sur un dépôt à 5 % et la banque te verse 50 $ US au bout d’un an. Les taux touchent tes crédits, ton épargne, et même un téléphone acheté en plusieurs fois.

3. Chaque banque centrale fixe un taux directeur pour sa monnaie : la Fed pour le dollar, la BCE pour l’euro, Bank Indonesia pour la roupie indonésienne (le BI-Rate), Banxico pour le peso. Les taux des prêts et de l’épargne des banques le suivent.

4. Taux plus élevés → les crédits coûtent plus cher et l’épargne rapporte plus → ménages et entreprises dépensent moins → la hausse des prix ralentit. Les baisses de taux font l’inverse et accélèrent l’économie.

5. USD/JPY, de 2007 à 2011 (mensuel). La Fed a abaissé son taux de 5,25 % à près de 0 %, si bien que détenir des dollars ne rapportait presque pas plus que détenir des yens. Ajoute des investisseurs inquiets qui achetaient du yen, et le dollar a glissé d’environ 124 yens à environ 76.

6. Erreur fréquente

   Idée reçue : une hausse des taux fait toujours monter la devise. En réalité : les marchés anticipent. Si tout le monde attendait la hausse, elle est déjà intégrée dans les prix. Ce sont les surprises qui font le plus bouger les devises.

7. À retenir

   Les taux d’intérêt sont le prix de l’argent. Des taux plus élevés freinent les dépenses et attirent souvent les capitaux vers une devise ; des taux plus bas font l’inverse.