Les récessions

La leçon en entier

1. Les emplois se font plus rares, les magasins plus calmes, les augmentations plus petites. Une récession, c’est une période où l’économie recule au lieu de croître.

2. Une règle empirique courante : deux trimestres de suite de recul du PIB. Les arbitres officiels, comme le NBER aux États-Unis, regardent aussi l’emploi, les revenus et les dépenses.

3. Les entreprises vendent moins, réduisent leurs investissements et embauchent moins, donc le chômage augmente. Après la crise de 2008, le chômage américain a atteint 10 % ; en Espagne, il a ensuite dépassé 26 %.

4. La réponse habituelle : les banques centrales baissent leurs taux d’intérêt pour rendre le crédit moins cher, et les États dépensent plus ou baissent les impôts pour soutenir la demande.

5. Le pire cocktail, c’est la stagflation : une économie faible et une inflation élevée, comme après les chocs pétroliers des années 1970. Baisser les taux alimenterait l’inflation, donc les décideurs se retrouvent coincés.

6. Erreur fréquente

   Erreur : « les actions baissent jusqu’à la fin de la récession ». Les marchés anticipent. En 2009, le S&P 500 a touché son plus bas en mars, trois mois avant la fin officielle de la récession américaine, en juin.

7. À retenir

   Les récessions font partie du cycle normal. Ta meilleure protection personnelle : une épargne de précaution et des compétences que les employeurs recherchent.