完整课程内容
每天都有巨额资金在各国之间流动，寻找好的回报。这些资本流动能推高一国货币，也能在几天内让它暴跌。
一个国家的债券收益好、经济增长看起来稳健，外国投资者就会买入该国的债券和股票。为此，他们得先买入该国的货币。
一旦紧张起来，他们就会卖出，再换回美元。资金流出意味着抛售本币，本币就会走弱。
真实案例：2013年5月，美联储只是暗示要放慢购债速度，资金就纷纷逃离新兴市场，印度卢比跌至历史新低，从印尼到巴西、土耳其，多国货币都下跌了。交易者把这称为“缩减恐慌”。
不是所有资金都一样容易受惊。外国直接投资用来建工厂、开矿、建数据中心，一待就是好几年。证券投资资金点一下就能撤走。
- 常见误区
误区：每来一波外资都拍手叫好。来得快的“热钱”，走得也一样快。外汇储备充足、政策稳定的国家最能扛得住。
- 要点
资金流入：货币升值。资金流出：货币贬值。资金往哪边流，往往由美国利率决定。
小测验
- 资本外流通常会让本币…… 走弱撤离的投资者会卖出本币，买入美元或其他货币。
- 哪种资金通常更稳定？ 投资建厂的外国直接投资工厂不可能点一下就卖掉，所以这类资金往往会留好几年。
- 美国利率上升可能导致…… 资金流出新兴市场安全的美国资产回报更高，会把资金吸引回美国。
- 2013年的“缩减恐慌”是什么？ 美联储暗示放慢购债（QE）引发的抛售美联储只是暗示要减少支持，就足以让热钱纷纷出逃。