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养老基金、保险公司和许多理财App，都会把钱交给同一类公司：资产管理公司。公司里的基金经理决定着数十亿资金的去向。
主动型基金花钱请专家挑选投资，力争跑赢市场。被动型基金只是简单复制一个指数，比如标普500或沪深300，成本很低。
全球最大的资产管理公司贝莱德，管理着超过10万亿美元的资产，比日本一年经济总量的两倍还多。
长期成绩单很残酷。在15至20年的时间里，约90%的美国大盘股主动型基金跑输了标普500。
费用是重要原因。1万美元每年增长7%，30年后约变成7.6万美元。如果每年收1%的费用，最后只剩约5.7万美元：少了约25%。
- 常见误区
误区：“去年业绩最好的基金，今年还会赢。”业绩拔尖的基金很少能一直领先。研究发现，低费率是预示未来业绩更好的最可靠信号之一。
- 要点
基金经理投资的是别人的钱。扣除费用后，大多数主动型基金跑输对应的指数，所以一定要看清基金收多少费用。
小测验
- 被动型基金…… 复制一个指数被动型基金持有和指数一样的成分股，不需要明星选股人，所以费率可以很低。
- 从长期看，大多数主动型基金…… 扣费后跑输指数长期数据显示，在15至20年里，约90%的美国大盘股主动型基金跑输标普500。
- 基金费用为什么这么重要？ 每年都扣，损失越滚越大费用每年都要切走一块，切走的钱再也没法增长，所以差距会随着时间越拉越大。
- 两只基金跟踪同一个指数。A基金每年收费0.1%，B基金收1%。哪只可能给你留下更多钱？ A基金指数相同、持仓相同，费用低的基金能把更多收益留给你。