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借钱给一个国家或一家公司之前，投资者只关心一个问题：钱能收回来吗？信用评级给出一个快速的答案，也影响着借款人要付多少利息。
三大评级机构是标普全球、穆迪和惠誉。评级从AAA（最安全）到D（已违约）。BBB-及以上（穆迪为Baa3）属于投资级；再往下就是高收益级，俗称“垃圾级”。
评级越低，风险越高，收益率也越高。借款人风险越大，放贷方要求的额外利息就越多，所以评级下调通常会让借钱变得更贵。
2017年5月，标普把印尼的评级上调至BBB-，进入投资级。这样，更多全球基金可以买入印尼国债，有助于降低印尼的借款成本。
就连美国也丢掉了最高评级：标普在2011年8月将美国下调至AA+，惠誉在2023年8月跟进，穆迪则在2025年5月将其下调至Aa1。
- 常见误区
误区：“AAA就等于没有风险。”2008年之前，许多抵押贷款债券都被评为AAA，结果美国房价一跌，这些债券的价值就暴跌了。评级只是观点，也可能出错。
- 要点
信用评级是对偿债风险的看法。评级越低，利息越高。很有用，但绝不是保证。
小测验
- 最高的信用评级是…… AAAAAA是最高等级。D表示借款人已经违约。
- 评级低于BBB-的债券叫作…… 高收益债或垃圾债BBB-（穆迪为Baa3）是最低的投资级。再往下都叫高收益债，也叫垃圾债。
- 评级越低，通常意味着…… 要付更高的利率借款人风险越大，就得给出更高的利息，才能说服放贷方承担风险。
- 2011年至2025年间，标普、惠誉和穆迪分别对美国评级做了什么？ 都下调到AAA以下标普在2011年、惠誉在2023年、穆迪在2025年，都把美国评级从最高级下调了一档。